占全球乳制品貿(mào)易三分一強(qiáng)的新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然即將在3月22日公布其半年度業(yè)績。就在前天，新西蘭媒體刊發(fā)了恒天然大中華區(qū)總裁朱曉靜的長篇專訪，當(dāng)中重點談及對在華合作伙伴貝因美（002570）的看法。

小食代就和大家關(guān)注一下這篇由新西蘭先驅(qū)論壇報播發(fā)的報道。

貝因美業(yè)績

資料顯示，去年剛剛履新的朱曉靜的是恒天然在大中華區(qū)的位本土總裁也是位女性總裁，她主要負(fù)責(zé)恒天然大中華區(qū)消費品牌、餐飲服務(wù)和牧場業(yè)務(wù)整體戰(zhàn)略的制定和實施。

恒天然目前是貝因美的第二大股東，朱曉靜也是貝因美的董事之一。

小食代注意到，由于貝因美的業(yè)績下行，恒天然的國際高管此前已經(jīng)數(shù)次被問及對于手上這家持股18.8%的中國奶粉企業(yè)的看法。

例如在去年12月，恒天然董事長呼吁要對貝因美業(yè)務(wù)有耐心；今年1月底，恒天然CFO則重申和貝因美合作的重要性。

新西蘭人的“執(zhí)著”和貝因美去年業(yè)績有關(guān)。根據(jù)貝因美2月28日發(fā)出的業(yè)績快報，去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.72億元，同比下降38.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約-7.98億元，同比下降869%，而前一年賺1.04億元。

對于這樣的成績單，貝因美解釋，2016年是充滿挑戰(zhàn)的一年，在假奶粉事件、奶粉配方注冊制出臺及行將落地、海淘奶粉消費比重日益上升之市場背景下，雖公司在電商渠道表現(xiàn)強(qiáng)勁，但傳統(tǒng)渠道的銷售業(yè)績下滑劇烈，公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較大虧損。

邏輯不變

朱曉靜在上述采訪中再為恒天然投資貝因美辯護(hù)，她認(rèn)為當(dāng)中的邏輯依然不變，即對恒天然來說這是戰(zhàn)略投資而不是財務(wù)投資。

她說，大家都已經(jīng)看到數(shù)字了，貝因美的業(yè)務(wù)就像其他公司的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)一樣，正在經(jīng)歷一個“非常有趣”和波動的時期。

去年10月1日，被稱為“史上最嚴(yán)奶粉新政”的《嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊管理辦法》正式實施，每個企業(yè)只能獲得3個系列9個配方的注冊，現(xiàn)在各大企業(yè)正在抓緊申報。

朱曉靜說，結(jié)果是對于市場上的全部企業(yè)都帶來了不確定性，不管是跨國企業(yè)還是本土企業(yè)，都需要面對這一變化。她認(rèn)為，政府顯然有需要規(guī)范市場，新政方向是清晰的，即中國認(rèn)為如果在市場里有數(shù)千個奶粉品牌的話，可能對實現(xiàn)食品安全和質(zhì)量方面的承諾造成影響，因此需要改變，需要整合。

“今后，嬰幼兒配方奶粉商的數(shù)量會大為減少�！彼�說，長期來說，更大一些的品牌為獲益。她又說，貝因美以及恒天然的主要品牌“安滿”已是首批遞交配方注冊申請的企業(yè)。

她說，即使從全局角度出發(fā)，恒天然繼續(xù)持有貝因美股權(quán)也是有道理的。“退一步說，中國依然是世界上的奶粉市場，也是增長最快的�！彼�說，“如果你對于兒科營養(yǎng)是認(rèn)真的話，你就需要在中國取勝，這就是為何說投資的戰(zhàn)略邏輯依然合理的原因�！�

“沒走捷徑”

她說，恒天然認(rèn)為中國是的增長市場，在中國需要一個伙伴。對貝因美來說，合作也是有依據(jù)的，盡管毫無疑問目前正處于非常具有挑戰(zhàn)性的階段，貝因美正在想辦法解決。

目前，通過和有4個工廠的貝因美合作，恒天然的“安滿”奶粉可以利用其8萬個零售終端在中國銷售，此外雙方在澳大利亞的達(dá)潤也有1個合資工廠。

在談及恒天然在華發(fā)展時，她指恒天然對待中國市場并不是為了“賺快錢”，而是著眼于長遠(yuǎn)。她說，注意到很多公司通過非官方的平行進(jìn)口即“代購”而在中國聲名鵲起。

“一些公司已經(jīng)選擇了比較簡單的方式，那就是利用代購�！彼�說，但是簡單的方式并不總是最可持續(xù)的方式。她稱恒天然并沒有走捷徑，公司為本地人才和團(tuán)隊進(jìn)行投入，同時也是一家同時擁有中國本地奶源和新西蘭奶源優(yōu)勢的公司。

對于被指恒天然步子可能還走得不夠快，她認(rèn)為，如果無法產(chǎn)生現(xiàn)金和回報，光談長遠(yuǎn)規(guī)劃并無意義。

她說，恒天然的股東是奶農(nóng)，而不是華爾街基金經(jīng)理人，這些新西蘭奶農(nóng)的生計需要依靠恒天然，所以公司管理者需要取得一個短期和長期的平衡。