奶粉市場年增速將達到16%。自2009年開始，隨著育齡婦女數(shù)量的增長，我國將迎來新一輪的出生人口高峰，預(yù)計2009-2017年新生兒數(shù)量增長率約為3%。近期二胎政策傳聞愈演愈烈，未來新生兒數(shù)量將有34%的成長空間。同時母乳喂養(yǎng)率的下降、奶粉食用周期的增長以及奶粉價格的增長使得奶粉市場增速高于新生兒增速。據(jù)Euromonitor預(yù)計2010-2015年我國配方奶粉市場復(fù)合年均增長率將達16%。

堅持奶粉品質(zhì)，不斷提高市場占有率。到目前為止，貝因美從未發(fā)生任何的產(chǎn)品質(zhì)量問題，嚴謹?shù)淖黠L(fēng)使得貝因美在消費者中的美譽度和品牌影響力不斷提高，國內(nèi)奶粉的市場占有率穩(wěn)定在10%左右，牢牢占據(jù)第三的位置。貝因美或因新西蘭牛奶事件受益，2013年市場占有率將有可能再次提高1-2個百分點。

定位中高端，產(chǎn)品逐步升級。公司愛+系列奶粉定位高端，近幾年銷售增速一直超過15%，目前占公司奶粉銷售的超過20%。冠軍寶貝系列奶粉定位中高端，占公司奶粉銷售的超50%。公司在2012年的二十周年慶的時候推出了冠軍寶貝系列的升級產(chǎn)品：超冠OPO舒適配方奶粉，一經(jīng)推出，反響良好，10月份單月銷售5，6千萬。2013年公司還將推出2-3款新產(chǎn)品。

搶占渠道，占領(lǐng)消費者心智。公司目前有30家銷售分公司、2200家經(jīng)銷商，終端零售網(wǎng)絡(luò)超過8萬家，渠道覆蓋面廣。2012年奶粉在嬰童店和網(wǎng)購渠道的銷售增速超過30%。為此，公司已經(jīng)成立的專門的嬰童事業(yè)部，在2013年將加大對嬰童店和網(wǎng)購渠道的營銷力度。公司計劃針對不同渠道推出不同產(chǎn)品系列，這樣即避免了不同渠道的客戶爭奪，又更加具有針對性。

盈利預(yù)測。公司12年底時剝離虧損的嬰童用品，全力打造國內(nèi)嬰童食品品牌，同時在13年將獲得4000萬的投資收益。13年初，公司任命新的總經(jīng)理主抓營銷，變保守經(jīng)營為主動出擊。預(yù)計公司2012-2013年EPS分別為1.13、1.51和1.82元/股，維持“增持”評級。