8月17日晚間，熊貓乳品發(fā)布了2021年半年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營收3.90億元，較上年同期增長65.48%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3632.75萬元，較上年同期增長222.37%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤2855.92萬元，較上年同期增長228.33%.

B端持續(xù)放量奶酪賽道蓄勢待發(fā)

對(duì)于熊貓乳品上半年的業(yè)績，獨(dú)立乳業(yè)分析師、中國農(nóng)墾乳業(yè)聯(lián)盟專家組組長宋亮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“受制于美元貶值帶來的匯率問題可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)造成一定的影響。但熊貓乳品不斷推出新品，包括在ToB業(yè)務(wù)的深度拓展，都對(duì)今年上半年的業(yè)績?cè)鲩L帶來了利好。另一方面從宏觀的角度來說，由于國內(nèi)的奶源價(jià)格高位，所以很多企業(yè)基本上對(duì)于進(jìn)口的依賴在加強(qiáng)，這也是推動(dòng)熊貓乳品在ToB業(yè)務(wù)這塊增長的一個(gè)主要原因。”

熊貓乳品在早前披露的業(yè)績預(yù)告中也表示，公司積極開發(fā)新客戶、研發(fā)新產(chǎn)品，隨著餐飲消費(fèi)市場的逐步恢復(fù)，公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定向好，實(shí)現(xiàn)了銷售收入及凈利潤的穩(wěn)步增長。

據(jù)悉，熊貓乳品采取經(jīng)銷和直銷結(jié)合的模式進(jìn)行銷售。其中，經(jīng)銷模式是公司的主要銷售方式，截至2021年6月經(jīng)銷商數(shù)量為174家。在經(jīng)銷模式下，公司直接面向經(jīng)銷商，與經(jīng)銷商簽訂經(jīng)銷協(xié)議，公司的產(chǎn)品通過賣斷方式直接銷售給經(jīng)銷商，再由經(jīng)銷商在協(xié)議約定的地域和領(lǐng)域內(nèi)向下游銷售。在直銷模式下，公司產(chǎn)品直接銷售給最終客戶，主要為大型的食品制造企業(yè)，如香飄飄、蒙牛乳業(yè)、達(dá)能乳業(yè)、金絲猴等。

半年報(bào)顯示，熊貓乳品上半年直銷模式實(shí)現(xiàn)營收1716.42萬元，同比下降30.20%,毛利率為23.17%,同比增長2.64%;經(jīng)銷模式實(shí)現(xiàn)營收2.15億元，同比增長72.92%,毛利率為35.97%,同比增長5.09%.

上海睿農(nóng)管理咨詢有限公司總經(jīng)理侯軍偉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也指出：“熊貓乳品上半年的業(yè)績雖然比較亮眼，但是公司整體的規(guī)模絕對(duì)值并不高。熊貓乳品近年來以奶酪類的產(chǎn)品為主，開發(fā)了很多兒童奶酪類的產(chǎn)品，因?yàn)檫@個(gè)品類本身在近幾年增長速度都很快，那么結(jié)合熊貓乳品本身的規(guī)模，上半年公司的這個(gè)增長也在預(yù)期中。”

半年報(bào)顯示，熊貓乳品在奶酪領(lǐng)域早有布局，奶酪板塊正在逐步成為公司濃縮乳制品業(yè)務(wù)新的增長點(diǎn)，當(dāng)前公司已經(jīng)推出奶酪棒、馬蘇里拉奶酪等系列產(chǎn)品，未來也將持續(xù)在新產(chǎn)品、新包裝上加大研發(fā)和應(yīng)用上的投入。

乳制品同質(zhì)化現(xiàn)象成發(fā)展瓶頸

伴隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的不斷提高，以及居民收入水平提高和消費(fèi)者購買力持續(xù)提升，人們對(duì)乳制品的需求越發(fā)旺盛，乳制品的市場滲透率不斷提高，整體消費(fèi)規(guī)模呈持續(xù)增長趨勢。

侯軍偉表示：“乳制品行業(yè)的現(xiàn)在進(jìn)入到新的增長周期，目前乳品各個(gè)品類增長速度都比較快，特別是在一些小品類上具有更大的發(fā)展機(jī)會(huì)，比如說奶酪、更健康的酸奶、新鮮的牛奶，這些品類在一個(gè)階段里面都會(huì)有非常良好的發(fā)展前景。當(dāng)前乳品行業(yè)最大的有利因素就是新消費(fèi)群體的進(jìn)入，從而帶來市場規(guī)模的擴(kuò)容�！�

宋亮則告訴記者：“目前我國乳制品行業(yè)的現(xiàn)狀主要為以下幾點(diǎn)，第一是市場集中度在不斷提升，無論是液奶、奶粉，還是奶酪業(yè)務(wù)市場集中度都在不斷地提升。第二是市場競爭在加劇，由于消費(fèi)降級(jí)加上產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化嚴(yán)重，所以各大品類都在展開各類的這種促銷和價(jià)格戰(zhàn)，整個(gè)市場競爭非常激烈。第三就是各品類的高端化發(fā)展基本上都遇到了很大的瓶頸。從市場的增量來看，除了低溫白奶有增長以外，其他品類都在放緩，甚至有些品類有所下降。”

“但未來進(jìn)口價(jià)格下行對(duì)于國內(nèi)原料使用的壓力減輕會(huì)有很大的幫助。此外，政府在加大消費(fèi)的促進(jìn)力度，同時(shí)以地方政府為核心正在著力打造產(chǎn)業(yè)集群。綜合來說，這些都是對(duì)于乳制品行業(yè)比較有利的一些因素。”宋亮補(bǔ)充說道。

對(duì)于如何應(yīng)對(duì)乳制品行業(yè)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化嚴(yán)重等現(xiàn)狀，熊貓乳品在接受記者采訪時(shí)表示：“公司作為國內(nèi)品牌規(guī)模最大的濃縮乳制品生產(chǎn)企業(yè)，擁有技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造、品牌和渠道優(yōu)勢，確保公司在行業(yè)內(nèi)的先發(fā)優(yōu)勢。同時(shí)，公司近年來不斷通過技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，積極布局奶油、奶酪、植物基等高端乳制品及相關(guān)領(lǐng)域�！�