為什么當(dāng)前乳企爭相入股奧亞牧場呢？據(jù)我們所致簡愛、北海牧場近期宣布加入，隨后新希望乳業(yè)在9月7日也發(fā)布了投資的公告。而在去年的4月份，日本明治乳業(yè)更是率先出手，收購?qiáng)W亞牧場25%的股份！為什么大家都爭著搶著要入股這家牧場？

從4家乳企的對外表態(tài)來看，獲得持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)奶源供給，是入股澳亞投資的主要目的，以滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求和戰(zhàn)略布局。

在此背后，是近兩年我國奶源緊張、奶價(jià)上漲。從伊利、蒙牛、飛鶴、新希望乳業(yè)等傳統(tǒng)乳業(yè)巨頭，到簡愛、北海牧場等新興品牌，國內(nèi)“搶奶大戰(zhàn)”的參與者已延伸至中小乳企與進(jìn)口品牌。

乳企爭相入股澳亞投資

一周之內(nèi)，澳亞牧場接連傳出3家公司入股的消息，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。

9月1日，有消息稱，簡愛酸奶母公司樸誠乳業(yè)與澳亞牧場母公司AustAsia Investment Holdings Pte Ltd.（簡稱“澳亞投資”）簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議，成為澳亞投資戰(zhàn)略股東。雙方將在高品質(zhì)原奶持續(xù)供應(yīng)、樸誠乳業(yè)萬頭牧場建設(shè)技術(shù)支持、共同選址投建高標(biāo)準(zhǔn)牧場等方面開展合作。

次日，元?dú)馍�林旗下酸奶品牌“北海牧場”官微宣布與澳亞投資完成簽約，成為后者戰(zhàn)略股東。北海牧場表示，雙方2021年年初建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，此次入股澳亞，“北海牧場”優(yōu)質(zhì)奶源和供應(yīng)鏈體系建設(shè)將得到保障，進(jìn)一步完善在乳品行業(yè)的戰(zhàn)略布局。

9月7日晚，新希望乳業(yè)發(fā)布對外投資公告稱，擬通過在中國香港設(shè)立的全資子公司GGG Holdings Limited（簡稱“GGG”），以5840萬美元（約3.78億元人民幣）的價(jià)格，向澳亞投資母公司JAPFA LTD.購買澳亞投資5%的股份。此外，新希望乳業(yè)與澳亞投資就中國地區(qū)原奶供應(yīng)事宜達(dá)成戰(zhàn)略合作，并與澳亞投資附屬子公司簽署一份自2022年開始、為期5年并可滾動(dòng)續(xù)期的奶源供應(yīng)協(xié)議。

新希望乳業(yè)稱，為取得穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)奶源供應(yīng)，滿足“鮮立方”戰(zhàn)略的深化和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，擬通過股權(quán)投資方式參股上游養(yǎng)殖企業(yè)。澳亞投資作為領(lǐng)先的奶牛養(yǎng)殖、原料奶生產(chǎn)和銷售企業(yè)，在中國擁有豐富的奶牛飼養(yǎng)經(jīng)驗(yàn)和穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)奶源供應(yīng)，其牧場分布與公司在山東、河北等區(qū)域的乳制品加工廠分布具有較高契合度。

而早在2020年4月，明治乳業(yè)（蘇州）有限公司就在官網(wǎng)宣布，其控股股東株式會(huì)社明治以2.544億美元的價(jià)格收購澳亞投資25%的股份。明治方面表示，為實(shí)現(xiàn)牛奶及酸奶業(yè)務(wù)在中國的繼續(xù)增長，需要保證優(yōu)質(zhì)原料奶的穩(wěn)定供應(yīng)。股權(quán)收購目的是強(qiáng)化從原料奶采購到生產(chǎn)的價(jià)值鏈，并為在中國實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)可持續(xù)增長打好基礎(chǔ)。

2020年總產(chǎn)奶量約58萬噸

隨著新希望乳業(yè)此次公告發(fā)布，澳亞投資具體運(yùn)營狀況也浮出水面。

資料顯示，澳亞投資母公司JAPFA LTD.于2008年在新加坡注冊成立，是新加坡證券交易所上市公司，主營飼料生產(chǎn)、畜禽及水產(chǎn)養(yǎng)殖、肉制品及乳制品生產(chǎn)加工、食品銷售等，業(yè)務(wù)區(qū)域覆蓋印尼、越南、中國、新加坡等國家。

澳亞投資2009年在新加坡成立，主要業(yè)務(wù)為對奶牛及肉牛養(yǎng)殖、原奶生產(chǎn)、乳制品銷售等進(jìn)行投資，在中國境內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖業(yè)務(wù)主要通過在山東、內(nèi)蒙古等地所設(shè)立的控股子公司實(shí)現(xiàn)。截至公告披露日，其在中國境內(nèi)共經(jīng)營10家規(guī)�；�奶牛牧場、2家肉牛牧場，擁有奶牛約10.3萬頭，2020年總產(chǎn)奶量約58萬噸。2019年、2020年，澳亞投資營收折合人民幣分別約為31.14億元、29.98億元，凈利潤分別約為4.37億元、6.19億元。

“搶奶大戰(zhàn)”持續(xù)上演：4家乳企爭相入股澳亞牧場

另據(jù)JAPFA LTD.今年4月發(fā)布的業(yè)績報(bào)告，2020財(cái)年，其營收約合人民幣35.39億元，同比增長16.12%；營業(yè)利潤約合人民幣7.39億元，同比增長28.14%。其中，中國市場貢獻(xiàn)八成收入，其他收入來自東南亞市場。

財(cái)報(bào)還顯示，澳亞中國首座牧場與蒙牛投資合建于2004年，后出售給合作方。而據(jù)早期公開報(bào)道，蒙牛澳亞牧場國際曾是我國規(guī)模最大的單體牧場。如將澳亞投資放到今天與國內(nèi)A股、港股8家上市奶牛養(yǎng)殖企業(yè)相比較，則澳亞投資業(yè)績規(guī)模僅落后于優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)；以奶牛規(guī)模計(jì)，澳亞投資落后于優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧。

“搶奶大戰(zhàn)”持續(xù)上演

根據(jù)新希望乳業(yè)公告，截至9月7日，澳亞投資由JAPFA持股75%，Meiji (China) Investment Company（明治中國投資公司）持股25%。這意味著簡愛、北海牧場與澳亞投資的股權(quán)投資協(xié)議大概率尚停留在紙面上。

從上述4家乳企的對外表態(tài)來看，獲得持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)奶源供給，是入股澳亞投資的主要目的，以滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張需求和戰(zhàn)略布局。

受此前奶牛存欄量持續(xù)下降、奶源緊張、需求上漲等因素影響，自2018年底起，我國奶牛養(yǎng)殖觸底反彈，進(jìn)入景氣周期，全國掀起新擴(kuò)建牧場熱。與此同時(shí)，下游乳業(yè)對優(yōu)質(zhì)奶源的爭奪也越發(fā)激烈，伊利、蒙牛、光明、新希望、飛鶴等頭部企業(yè)均參與其中，現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧、中地乳業(yè)、賽科星、原生態(tài)牧業(yè)、江蘇輝山牧業(yè)相關(guān)資產(chǎn)均成為收購標(biāo)的。

一位地方乳企銷售負(fù)責(zé)人告訴新京報(bào)記者，目前奶源短缺、奶價(jià)上漲，會(huì)直接影響液奶產(chǎn)品的銷售與布局。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年國內(nèi)牛奶產(chǎn)量1540萬噸，同比增長7.6%。另據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，今年6月生鮮乳均價(jià)為4.27元/公斤，環(huán)比上漲0.7%，同比上漲19.3%。

從經(jīng)營現(xiàn)狀來看，入股澳亞投資的4家乳企均在華取得較快業(yè)績增長，加入“搶奶大戰(zhàn)”成為必然。

2021年5月，新希望乳業(yè)提出“三年倍增、五年進(jìn)入全球乳業(yè)領(lǐng)先行列”的戰(zhàn)略目標(biāo)，以“鮮”為核心拓展賽道，以“24小時(shí)”系列鮮奶為代表做高品質(zhì)產(chǎn)品，拓展外圍市場和下沉市場。而據(jù)業(yè)內(nèi)介紹，越低的巴氏殺菌溫度，保留的活性物質(zhì)越多，對奶源品質(zhì)的要求也就越高。

早在2019年，新希望乳業(yè)就戰(zhàn)略入股現(xiàn)代牧業(yè)，后于2020年進(jìn)行海原、永昌等自有牧場的布局并陸續(xù)投產(chǎn)。根據(jù)新希望乳業(yè)近期在投資者電話會(huì)議上透露，目前現(xiàn)代牧業(yè)占公司奶源比例超過20%，夏進(jìn)乳業(yè)也為其穩(wěn)定輸送優(yōu)質(zhì)原奶。

就另3家入股澳亞頭的乳企而言，成立于2014年的樸誠乳業(yè)，其簡愛酸奶用4年半的時(shí)間就從月收入30萬元做到2020年交易總額超20億元，并于今年跨入鮮奶業(yè)務(wù)。元?dú)馍�林旗下酸奶品牌“北海牧場”成立�?018年，據(jù)媒體報(bào)道，其2020年?duì)I收增長167%。

作為澳亞投資的第二大股東，日本明治在2020年中長期規(guī)劃中，將中國視為海外業(yè)務(wù)增長的關(guān)鍵。2020年4月明治入股澳亞投資時(shí)透露，明治在中國主要從事牛奶、酸奶、冰淇淋及零食業(yè)務(wù)，業(yè)績正處于穩(wěn)步增長階段。特別是冷藏牛奶業(yè)務(wù)，以華東地區(qū)為中心的銷售顯著增長。明治計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大在中國的產(chǎn)能，并在天津建設(shè)新廠�！爸袊�乳制品生產(chǎn)商正在推進(jìn)對牧場經(jīng)營的縱向整合。本公司為實(shí)現(xiàn)牛奶及酸奶業(yè)務(wù)在中國的繼續(xù)增長，需要保證優(yōu)質(zhì)原料奶的穩(wěn)定供應(yīng)�！�

乳業(yè)專家宋亮認(rèn)為，簡愛、北海牧場入股澳亞，有助于共同抵抗未來原奶價(jià)格下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)，建立更穩(wěn)定的合作關(guān)系。新希望乳業(yè)入股澳亞則有助于其部分子公司獲得穩(wěn)定奶源，同時(shí)有利于其講好資本故事，這從其入股夏進(jìn)牛奶母公司美寰乳業(yè)后業(yè)績和股價(jià)變現(xiàn)可以看出。