近日，業(yè)內(nèi)傳出國內(nèi)乳品巨頭伊利欲收購法國知名奶酪品牌百吉福的消息，稱收購事項(xiàng)已走完合同，只是具體金額尚未披露而已。對此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者14日向伊利求證，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)稱，“尚未收到相關(guān)信息，如有信息會告知�！�

伊利收購百吉福傳聞持續(xù)發(fā)酵的同時，蒙�？毓傻拿羁伤{(lán)多，股價卻持續(xù)震蕩下滑。截至2月14日收盤，妙可藍(lán)多股價36.75元/股，較1月高位下滑37.5%，市值跌去102.37億元。

在乳業(yè)專家宋亮看來，伊利收購百吉福的意愿較大。他表示，“對伊利而言，收購百吉福是補(bǔ)齊品類，也是讓奶酪單品類進(jìn)入到行業(yè)前列的重要步驟�！敝档米⒁獾氖�，若此次伊利收購百吉福落地，意味著中國乳業(yè)雙雄伊利、蒙牛將在奶酪市場展開正面競爭。

“奶酪”博弈加劇

資料顯示，百吉福是全球領(lǐng)先的特色奶酪制造商法國Savencia集團(tuán)旗下的奶酪品牌，該品牌于1997年進(jìn)入中國，并在2004年率先推出百吉福棒棒奶酪，被稱為奶酪棒品類的開創(chuàng)者。歐睿數(shù)據(jù)顯示，在2019年、2020年中國奶酪零售市場中，百吉福市占率均列第一。

而伊利在2018年成立奶酪事業(yè)部，正式進(jìn)軍奶酪市場。2020年，伊利以“兒童奶酪棒”作為切入口，并不斷發(fā)力奶酪終端零售市場，力求同步推進(jìn)2B市場、打開2C市場。

2021年，伊利全資持有的內(nèi)蒙古伊家好奶酪有限責(zé)任公司成立。資料顯示，伊家好奶酪旗下產(chǎn)品品類布局多元，除了“伊利兒童奶酪棒”和“可以吸的奶酪”等兒童奶酪產(chǎn)品外，也包含“妙芝”口袋芝士成人奶酪棒等成人零食奶酪產(chǎn)品。

事實(shí)上，近年來隨著國內(nèi)常溫奶市場增速放緩，以及新生兒出生率下滑導(dǎo)致嬰配奶粉市場萎縮，包括伊利、蒙牛、君樂寶等頭部乳企都在不斷尋找新的增長點(diǎn)。

2020年底，蒙牛以不超過30億元的價格將“奶酪第一股”妙可藍(lán)多收入麾下。此后兩年，妙可藍(lán)多的市場占有率從3.9%躍升至超過33.8%，成為奶酪行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。2021年，君樂寶入股思克奇，啟動了奶酪雙品牌運(yùn)營策略。此外，光明、三元等均已布局奶酪市場，妙飛、奶酪博士等新銳奶酪品牌勢頭正猛。

中信建投在一份研報中指出，2021年上半年伊利奶酪業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)6億元以上收入�！半m然伊利奶酪業(yè)務(wù)體量相對較小，尚處于業(yè)務(wù)發(fā)展初創(chuàng)期，但積極布局新興賽道符合消費(fèi)升級趨勢以及發(fā)展新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)的需要�！鄙鲜鲅袌笕缡侵赋�。

宋亮分析認(rèn)為，盡管目前白奶增長還不錯，但是整個乳制品的增速在放緩，“進(jìn)入2022年，伊利業(yè)績增長的壓力變大，所以對于伊利來說，要通過這種收購來提升它的業(yè)績和利潤總額，這是維持資本市場信心一個很好的方式�！彼瘟裂a(bǔ)充道。

行業(yè)格局醞釀生變

歐睿數(shù)據(jù)顯示，2020年我國奶酪行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到88.43億元，較2019年同比增長22.72%，2006-2020年年復(fù)合增長率超過20%。預(yù)計未來5-10年內(nèi)市場規(guī)模有望突破千億元大關(guān)。盡管奶酪市場方興未艾，但行業(yè)競爭卻非常劇烈。宋亮告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，“去年整個兒童再制奶酪業(yè)務(wù)都在打價格戰(zhàn)，但從整個市場來看，2021年兒童再制奶酪業(yè)務(wù)同比增長15%左右�！�

華創(chuàng)證券指出，根據(jù)其開展的草根調(diào)研，奶酪棒行業(yè)競爭較為激烈，伊利在促銷、導(dǎo)購方面投入較大。在其調(diào)研的商超中，伊利與妙可藍(lán)多的鋪貨范圍最廣，百吉福次之。

盡管伊利在奶酪賽道的投入不少，但其市場占有率仍然有限。太平洋證券援引歐睿數(shù)據(jù)指出，2020年在中國奶酪市場(餐食奶酪和再制奶酪)銷售額市場份額排名前五的分別是百吉福、妙可藍(lán)多、樂芝牛、安佳、卡夫。其中，百吉福和妙可藍(lán)多市占率分別達(dá)到25%和19.8%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，2018年之前，妙可藍(lán)多的市占率僅為3.9%，隨著蒙牛收購的完成，妙可藍(lán)多加大產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷的力度，市占率躍升至2021年上半年的33.8%。宋亮進(jìn)一步指出，如果把再制奶酪和餐食奶酪分別排名，那么再制奶酪排名第一的是妙可藍(lán)多。

今年1月26日，妙可藍(lán)多發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.4-1.8億元，同比增長136.26%-203.76%，主要是因?yàn)槟汤耶a(chǎn)品銷量增加帶動營業(yè)收入增加所致。

在宋亮看來，蒙牛收購妙可藍(lán)多后，實(shí)現(xiàn)了在奶酪領(lǐng)域相對完整的布局--妙可藍(lán)多負(fù)責(zé)再制奶酪業(yè)務(wù)，同時與丹麥阿拉合作布局餐食和烘焙奶酪，“在未來幾年時間里很容易把奶酪業(yè)務(wù)做到全行業(yè)第一。所以對伊利來說，在奶酪業(yè)務(wù)上會跟蒙牛拉開差距�！彼瘟帘硎�。

而在伊利目前的業(yè)務(wù)中，奶酪業(yè)務(wù)體量相對較小，想要在激烈市場競爭中勝出，單靠伊利的奶酪產(chǎn)品顯然較難與妙可藍(lán)多抗衡。

值得注意的是，據(jù)歐睿數(shù)據(jù)顯示，2020年在中國奶酪市場銷售額市場份額排名第三的樂芝牛只占比6.8%。這意味著百吉福和妙可藍(lán)多與其他奶酪品牌拉開了巨大的差距，其他品牌想要在短時間內(nèi)趕超并非易事。因此對于伊利而言，收購百吉福實(shí)現(xiàn)“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手”，才能快速縮小與蒙牛在奶酪業(yè)務(wù)上的差距。

宋亮認(rèn)為，若伊利收購百吉福落地，在奶酪業(yè)務(wù)上有望能夠和蒙牛形成“勢均力敵”的狀態(tài)，在奶酪賽道中實(shí)現(xiàn)“彎道超車”，未來奶酪市場格局或?qū)⒂瓉硇碌淖兓��?/p>