在我們思維還停留在2021年之際，2022年的列車已經(jīng)出發(fā)。

回顧2021年，嬰童大消費(fèi)領(lǐng)域以平均每月5-6起的投融資數(shù)據(jù)，在整個大消費(fèi)領(lǐng)域吸引了不少目光。這一年以來，作為賽道陪跑者，兒研所Club親歷著嬰童食品的火爆、嬰童護(hù)膚、玩具、服裝行業(yè)的不斷上升。

在2022年第一個工作周，兒研所Club匯集了來自于烯牛數(shù)據(jù)、IT桔子、企名片等渠道的數(shù)據(jù)，對過去一年嬰童細(xì)分消費(fèi)領(lǐng)域的投融資事件，做出了以下分析：

1）2021年下半年消費(fèi)遇冷，但嬰童賽道熱度不減

2）嬰童食品成為2021年資本的絕對C位

3）上海/北京/杭州/廣州/深圳是嬰童主品牌聚集地

4）險峰長青/紅杉中國/德弘資本成為2021年嬰童賽道最活躍金主

01 下半年市場遇冷，但兒童賽道熱度不減

據(jù)IT桔子、烯牛數(shù)據(jù)、企名片等多方數(shù)據(jù)：自2021年初以來，每月兒童細(xì)分賽道投融資事件多為5-6起。在每月近百起的大消費(fèi)賽道中，兒童細(xì)分賽道投融資事件占比較小，但仍存在巨大增長空間。

由《2021年兒童賽道投融資情況》可知，細(xì)分領(lǐng)域整體較為平穩(wěn)，在7月達(dá)至頂峰后，一路下滑至11月份的全年最低點(diǎn)，全月僅2起。而在元旦之前，不少之前未披露的融資消息都在12月扎堆放了出來，再次達(dá)到全年頂峰。

結(jié)合下圖中我們對2021年大消費(fèi)賽道投融資數(shù)據(jù)分析，兒童細(xì)分賽道投融資數(shù)量占比最低點(diǎn)（2.3%）在十一月份，最高點(diǎn)（11.76%）在十二月份，均在年底。

占比雖小，但相比大消費(fèi)賽道投融資的明顯收緊趨勢，兒童賽道較為穩(wěn)定。意味著2021年來兒童消費(fèi)品牌在資本市場有獲得更多的關(guān)注，且有較大增長潛力。

在全年69起投融資事件中，首次公開發(fā)行事件僅一起，為2009年7月創(chuàng)立于南京的孩子王。

2021年10月14日，重新上市的「孩子王」登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行價為5.77元，預(yù)計募集金額為6.28億人民幣，上市首日便大漲300%，市值超過250億元。目前孩子王的股價為16.17元，市值超過175億元。

除了孩子王上市，今年下半年在母嬰連鎖零售企業(yè)里還發(fā)生了一起并購事件，對于整個細(xì)分賽道也有較大影響。

那就是2021年8月，愛嬰室以2億元的價格100%控股收購了華中地區(qū)第一母嬰連鎖品牌貝貝熊。

據(jù)了解，成立于長沙的「貝貝熊」為孕嬰童連鎖零售企業(yè)，目前主營童裝、童鞋、孕裝、奶粉、營養(yǎng)品、家居用品、玩具、車床、安全座椅等18個大類，在售SKU達(dá)4萬+，利用旗下240+實(shí)體門店打造游泳館、游樂場、小兒推拿等增值服務(wù)業(yè)務(wù)。

隨著本地市場日漸飽和，在華東與華南地區(qū)擁有優(yōu)勢的愛嬰室，亟需擴(kuò)大版圖尋找新的利潤增長點(diǎn)，強(qiáng)化自身母嬰零售領(lǐng)域的頭部優(yōu)勢。于是產(chǎn)生了此次收購。

由于貝貝熊在2020年及2021年Q1的合計虧損2,052萬元，處于“資不抵債”的窘境，愛嬰室才能以一個近乎“抄底“的價格收購2020年營收8.9億的貝貝熊，并快速切入華中地區(qū)。

愛嬰室的優(yōu)勢市場是華東、華南，如果再加上貝貝熊華中市場，基本上占據(jù)了中國內(nèi)地市場最具消費(fèi)力的核心市場，由此發(fā)力可以往西南、長江以北等市場滲透，向全國市場發(fā)展。

縱觀2021年母嬰用品賽道，頭部效應(yīng)明顯，除了貝貝熊和孩子王，獲得大額融資的母嬰用品品牌僅有PatPat及棒棒糖App，均為出口電商平臺。通過資本市場的表現(xiàn)以及頭部品牌的大力擴(kuò)張搶占市場，我國母嬰用品市場未來極有可能出現(xiàn)愛嬰室與孩子王二分天下，形成雙獨(dú)角獸的市場格局。

細(xì)分領(lǐng)域中還有一起金額不大的Pre-IPO事件，那就是「優(yōu)貝童車」于2月完成7,000萬元Pre-IPO輪融資，由涌鏵資本領(lǐng)投，為優(yōu)貝公司成立以來首輪融資。

該公司旗下共有2個子品牌「RoyalBaby優(yōu)貝」和「CHIPMUNK奇萌客」，旗下產(chǎn)品包含兒童自行車、兒童滑步車、兒童滑板車、兒童餐椅、嬰兒推車5大品類的產(chǎn)品。根據(jù)官方介紹，這家創(chuàng)立于2009年的公司早已經(jīng)走出國門，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢積極拓展國際市場，現(xiàn)已覆蓋中國、美國、日韓、歐盟等80多個國家和地區(qū)。

不過鑒于已經(jīng)處于賽道頭部的好孩子國際，2020年營收83億，市值只有16億，優(yōu)貝童車的IPO之路也是讓人心累。

02 年度吸金賽道：母嬰零輔食

兒研所Club將A輪之前的投融資定義為早期融資階段，上半年大消費(fèi)賽道處于廣泛播種、全局撒網(wǎng)階段，早期融資占比一般會在50%甚至以上。隨著資本市場的收緊，投資機(jī)構(gòu)更加謹(jǐn)慎，反而傾向于在項目中期階段注資。

整體早期投融資占比43.80%，明顯低于中期51.82%的占比。其中，天使輪事件占比最高為18.25%，說明機(jī)構(gòu)們更偏向于投資具備早期銷售體系，完成初步團(tuán)隊搭建，并累計一定銷售數(shù)據(jù)的兒童項目。

同時，中期事件占比突出（B&C輪共計占比35.04%）暗示著獲早期融資的項目發(fā)展較為良好，有進(jìn)一步擴(kuò)張的潛力，投資機(jī)構(gòu)們不惜以更高的價格為這些公司持續(xù)供血賦能。

通過我們9個品類的細(xì)分（零輔食、平臺、乳制品、服務(wù)、玩具、童車、個護(hù)、母嬰、童裝、學(xué)習(xí)）可知，零輔食賽道最為熱門，達(dá)21起，占比超30%。

其中PatPat、Babycare代表的平臺類排名第二；簡愛、認(rèn)養(yǎng)一頭牛代表的乳制品排名第三；圖書、水育等服務(wù)類排名第四；玩具排名第五。

受國家教育政策改革的影響，輔助學(xué)習(xí)類（如兒童學(xué)習(xí)椅）品牌開始在資本市場嶄露頭角，已經(jīng)出現(xiàn)兩起投資。雖然，兒童乳制品整體格局已近乎完善，新品牌進(jìn)入門檻較高，但也不出現(xiàn)認(rèn)養(yǎng)一頭牛這樣新概念的品牌強(qiáng)勢入局。

不僅如此，傳統(tǒng)乳制品品牌也在爭搶兒童乳品市場，比如近來現(xiàn)代牧業(yè)2022營商大會上, 現(xiàn)代牧業(yè)官宣旗下首個子品牌“三只小�！�，并上線重磅新品：三只小牛-媽咪選牛系列中的DNA A2純牛奶、睡前30分牛奶飲品。

童裝在早期輪次中出現(xiàn)頻率較高，暗示資本方仍對這個賽道充滿想象。在兒研所Club與某投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的一次訪談中，他強(qiáng)調(diào)了科技創(chuàng)新的重要性，他們更加關(guān)注區(qū)別于傳統(tǒng)巴拉巴拉類型的童裝品牌，如擁有新興面料科技或者其他功能性的品牌。

除此之外，兒研所Club認(rèn)為細(xì)分功能性品類做深做強(qiáng)也是一大趨勢。比如童裝品牌星巷，主要聚焦在舒適的兒童內(nèi)衣品類。前段時間在電梯間轟炸的兒童內(nèi)衣品牌小藍(lán)象，致力于研發(fā)生產(chǎn)銷售兒童排汗內(nèi)衣、睡衣、家居服。

繼7月“雙減政策”之后，兒童STEM玩具吃到了紅利。由于傳統(tǒng)學(xué)科補(bǔ)習(xí)機(jī)構(gòu)在2021年12月31日正式退出歷史舞臺，家長們將目光放在帶有教育屬性的玩具上，邊學(xué)邊玩邊思考的產(chǎn)品受到孩子及家長的一致認(rèn)可。

2021年兒童玩具投融資事件在早、中、后期均有體現(xiàn)比如天使輪的東方小匠主打國風(fēng)玩具，Starpony給自己的定位是早教玩具；比較成熟的布魯可以積木為核心，在向著樂高前進(jìn)。

據(jù)了解，中國兒童玩具市場規(guī)模超700億元，0-14歲兒童人均玩具消費(fèi)近300元。在三胎政策下，市場規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)大，兒童玩具是剛需，趁機(jī)誕生中國“樂高”的機(jī)會已經(jīng)到來。

03 上北杭廣深是嬰童主品牌聚集地

兒研所Club通過梳理獲投資項目的成立城市分布，發(fā)現(xiàn)亮眼的兒童消費(fèi)品公司地域性明顯，主要集中在超一線城市：北上廣深杭。上海拔得頭籌：成立于上海各區(qū)的企業(yè)共獲得14起投資，北京則有12起，位居第二。

雖然不及北京上海，杭州以完成10起融資的姿態(tài)領(lǐng)先于廣州及深圳（各6起）。同時，資本十分肯定base杭州的零輔食及乳制品品牌，獲融資企業(yè)中80%均處于食品賽道。舟山和長沙也表現(xiàn)突出，各獲2起投資。

最后，我們梳理了獲融資金額最多的7個品牌，獲3次投資的PatPat位居榜首。

據(jù)了解，PatPat專注出海：14年在美國硅谷成立，目前產(chǎn)品包括嬰幼兒服裝、鞋子，家庭親子裝，女性服裝、包包、珠寶配飾，以及部分家居類產(chǎn)品，總SKU數(shù)在40,000以上。

其主要優(yōu)勢為本土化運(yùn)營、供應(yīng)鏈整合及平臺化全程服務(wù)：通過大數(shù)據(jù)挖掘用戶個性需求，并給供應(yīng)商提供翻譯、推廣、配送、營銷的全流程服務(wù)，從需求端整合商家供應(yīng)鏈，助力商家出海。通過深耕母嬰領(lǐng)域，為25-35歲媽媽群體提供可愛、潮流、有質(zhì)量的全球產(chǎn)品。

同樣獲得三輪融資的還有嬰幼兒輔食品牌窩小芽。創(chuàng)始人方秀娟2014年擔(dān)任嬰幼兒營養(yǎng)講師時發(fā)現(xiàn)淺層的營養(yǎng)知識無法滿足新一代父母的喂養(yǎng)需求，于是從2015年開始，方秀娟結(jié)合營養(yǎng)知識，制作輔食成品。

2020年，窩小芽團(tuán)隊發(fā)力品牌自有產(chǎn)品。遵循營養(yǎng)、方便的“一周零輔食”嬰幼兒飲食設(shè)計理念，覆蓋“一周米”、“一周面”、“一周調(diào)味品”等。窩小芽已推出近百款SKU，覆蓋嬰幼兒主食、零食、調(diào)味品品類。

04 嬰童賽道年度活躍投資機(jī)構(gòu)

從投資方來看，險峰長青為2021年兒童消費(fèi)賽道最活躍投資機(jī)構(gòu)，出手3次，且均為天使輪融資。

與之前的統(tǒng)計方式一致，由于在投資事件中，一般有多家投資方，很難計算具體在每筆中的投資金額，此次排名主要按照出手的頻次來判斷該投資機(jī)構(gòu)在消費(fèi)行業(yè)的活躍度，并強(qiáng)調(diào)參與項目早期投資的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

他們分別是：

出手3次的：

險峰長青：參與投資星港、果蔬天團(tuán)、種子特工隊

紅杉中國：參與投資熊貓布布、Babycare、簡愛酸奶

德弘資本：參與投資認(rèn)養(yǎng)一頭牛A&B輪、簡愛酸奶

出手2次的：

真格基金：參與投資東方小匠、小黃象

尚承投資：參與投資東方小匠、滿分牛牛

星納赫資本：參與投資麥酷酷、哆貓貓

黑蟻資本：參與投資簡愛酸奶、寶寶饞了

從獲投項目來看，險峰長青，真格基金和尚承投資均集中投資種子輪和天使輪項目，細(xì)分賽道包括零輔食、童裝、玩具。

在接下來的春節(jié)期間，在拜年、走親戚的熱潮中，給家里的小朋友們買虎年新衣、新玩具是剛需，讓我們期待更多優(yōu)質(zhì)的民族品牌出現(xiàn)。

來源：兒研所 作者：李卓軒